近期嬰童概念股上市企業紛紛遞上中期財報。數據顯示，各公司的營業額及凈利潤總體增長趨緩，但也有個別企業增長強勁。

　　嬰童概念股原定20家上市企業，由于澳優乳業、大慶乳業、博士蛙國際停牌，暫無財報，圣元國際為美股，飛鶴國際也于7月份退出股市尋求私有化，因此，嬰童產業研究中心對中期財報的研究范圍縮至15家。

　　營業額現“一枝獨秀”

　　嬰童產業研究中心對比15家上市企業上半年的營業額增長態勢，其中貝因美營業額以3216.27百萬元屈居榜，而星輝車模增長趨勢為強勁，較上年同期相比增長了330.83%。

　　據悉，貝因美(002570)公布截至2013年6月30日止中期財報顯示，營業收入達3216.27百萬元，同比增長25.02%。

　　由于星輝車模產品經營規模的逐步擴大及募投項目品牌車模生產基地建設項目投產順利有效地緩解了產能瓶頸，嬰童車模產品進一步豐富及銷售渠道的持續拓展，推動營業收入的增長;以及廣東星輝合成材料有限公司自2012年8月份起納入合并報表，營業收入較上年同期大幅增長，也對公司本期凈利潤產生正面影響。星輝車模中期營業收入1039.24百萬元較上年同期相比增長超3倍。

　　營業額較上年同期(親貝網www.qinbei.com配圖)

　　營業額增長對比圖(親貝網www.qinbei.com配圖)

　　凈利潤“凹凸有致”

　　隨著2013年醫藥工業生產平穩增長，產值增速有所回升，上半年康芝藥業凈利潤同比增長了2倍之多。而玩具業由于國際經濟復蘇疲軟，國內經濟增速放緩，導致群興玩具、驊威股份的凈利潤有所下降，其他玩具股也只是緩慢增長。

　　康芝藥業(300086.SZ)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.59百萬元，比去年同期增長201.93%;營業利潤21.19百萬元，比去年同期增長311.91%;利潤總額為23.41百萬元，比去年同期增長249.46%;據悉，康芝藥業2013年上半年自產產品銷售收入占總銷售收入的比重與去年同期相比有一定的增幅，2013年上半年廣告投入減少75.66%，營業利潤率增幅明顯。

　　2013年上半年，國內外經濟形勢錯綜復雜，不確定性不穩定因素顯著增加。全球經濟復蘇緩慢，需求不振，雖然國內宏觀經濟總體平穩，但行業消費需求增長乏力。人民幣匯率上升趨勢明顯，人力資源成本顯著提高，行業競爭日趨激烈。復雜的內外環境因素給玩具業經營帶來了諸多影響。群興玩具上半年利潤同比有所下降，獲得凈利潤23.15百萬元，同比減少32.91%;驊威股份上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤13.42百萬元，同比下降30.76%。

　　凈利潤較上年同期(親貝網www.qinbei.com配圖)

　　凈利潤增長對比圖(親貝網www.qinbei.com配圖)

　　港股毛利暫無“出頭之鳥”

　　嬰童產業研究中心在港股的毛利分析中獲悉，上半年嬰童股的毛利增長平緩，并無突出企業;相較之下經營奶粉業務的合生元可圖毛利高，速度也以一半趨勢增長。

　　今年上半年合生元的毛利由去年同期的8.9億元上升53.3%至13.7億元。毛利率由去年同期的65.6%上升0.8個百分點66.4%。毛利率上升乃主要由于產品組合的影響、規模經濟及經營效益改善及有效的成本控制措施。

　　雅士利國際(01230.HK)上半年實現營業收入21.53億元，較2012年同期增長27.5%;拉動毛利增長30.0%至11.92億元。

　　港股毛利較上年同期(親貝網www.qinbei.com配圖)

　　港股毛利增長對比圖(親貝網www.qinbei.com配圖)

　　推動行業正能量發展

　　二胎政策松動的跡象是2013年嬰童行業大的紅利，所有的嬰童概念股都因為該政策的傳聞利好。據國家人口計生委的數據，2012中國新生兒總量是1635萬。嬰童產業研究中心預計，2013年中國0~12歲的嬰童市場規模接近16000億元，僅嬰兒奶粉市場一項2013年或將超過500億元銷售額。

　　嬰童市場持續繁榮，6+1的家庭結構讓嬰童行業成為少數能長期維持高毛利的行業。當然，高毛利并不意味著高利潤，相比大眾消費來說，嬰童市場仍是小眾的蛋糕。

　　成熟的嬰童市場，每個品類應該只有少數幾家具有一定實力的品牌。隨著互聯網的發展消費者獲取信息越來越便捷，基于互聯網的信息來做產品選購決策，使用后將心得體驗分享至互聯網上的消費習慣已經形成正循環�？诒�不行，沒有實力的品牌將很快衰落，中國嬰童市場品牌也將越來越集中。

　　而中國的嬰童行業，吸引來了眾多的創業者和投機者。從2010年到現在，冒出來了超過數百個奶粉新品牌，其他各個類目新品牌同樣不計其數，各種展會招商代理人潮涌動，競爭也隨之被帶入到無序的狀態。

　　產業投機者的出現，導致了各種無底線的沖動，類似兩個美素，美素麗兒奶粉摻雜過期奶粉，換個天賦麗兒的馬甲又繼續招商的事件再很長一段時間內仍將出現。

　　為了推動優質品牌的快速成長，加速劣質品牌的淘汰。親貝網與新華網親子頻道等媒體連續舉辦“受歡迎嬰童品牌”評選，希望推動行業正能量發展。