近日，達能CEO盛睿安指出，中國市場前三大企業的合計市場份額約為50%，遠低于全球多數國家超70%的水平。因此，他認為，嬰配粉的行業集中度仍有提升空間。

　　乳業圈留意到，在超高端領域，達能已推出了愛他美領熠。而被盛睿安稱為“迄今最先進”的愛他美至熠（已于香港市場上市）也將全面進入中國市場。

　　從盛睿安的觀點我們可以看到，達能加碼高端嬰配粉的核心動力，是達能認為自己有進入中國嬰配粉行業前三的機會。

　　然而，與達能樂觀的態勢不同的是，國產前三強和無數小企業都深陷在白熱化的減量博弈中難以自拔。

　　那么，達能的高端化戰略是單純的漲價嗎？達能能否躋身中國嬰配粉市場前三強？達能戰略將面臨哪些挑戰？

　　達能的超高端戰略

　　中國市場十年變化

　　2026年6月2-3日，全球知名食品飲料巨頭達能（Danone）集團CEO盛睿安（Antoine de Saint-Affrique）在德意志銀行全球消費品峰會上明確表態，放棄收購利潔時旗下的美國市場美贊臣（Mead Johnson）嬰幼兒配方奶粉業務，原因是不會收購一項使公司在未來20年都背負沉重法律包袱的資產。

　　盛睿安在峰會上介紹了達能的三大并購篩選標準：戰略價值、投入資本回報率（ROIC）以及落地執行。

　　在業內看來，這標志著達能嬰幼兒配方奶粉并購戰略的理性轉向。

　　為什么？

　　從業務布局來看，達能2007年收購紐密科集團（旗下包含諾優能、愛他美等品牌）后，達能在美國嬰配粉市場一直缺乏有力支點，但此次放棄收購，表明達能不愿以犧牲財務健康為代價填補區域空白。

　　乳業圈認為，達能的這一謹慎態度，釋放出其嬰幼兒配方奶粉業務擴張正從寬松樂觀轉向謹慎悲觀。

　　可是，中國嬰配粉市場又是一個特殊的市場，那么，達能如何看待中國市場？盛睿安有何部署？

　　盛睿安在此次峰會上提到了兩組數據：在中國，10年前奶粉市場規模為200億歐元（約1560億），而如今市場規模依然在200億歐元左右；10年前，每年新生兒數量為1400萬，如今這一數字已降至約800萬。

　　他認為，盡管新生兒數量波動，可市場規模卻基本保持不變。背后是國內嬰配粉市場不斷延續的高端化方向。盛睿安表示，“當一個家庭只有一個孩子時，自然會格外呵護，這推動了高端化趨勢。”

　　事實真的如此嗎？實際上，中國嬰配粉市場銷售規模并非沒有改變。

　　對此，在嬰配粉領域有深入研究的普天盛道咨詢認為：十年前的2016年，中國嬰配粉市場規模約為1500億元，當年新生兒1786萬，0-3歲嬰幼兒大約4981萬人；十年后的2026年，0-3歲的嬰幼兒約2648萬人，在嬰幼兒人口數量近乎腰斬的背景下，市場規模雖然沒有腰斬，但是也已經縮水到1100左右。

　　不可否認的是，盛睿安提到的“高端化”的確是支撐當前市場大盤的核心動力，但市場營業額縮水約20-25%是行業不爭的事實。

　　AC尼爾森IQ披露的2025年1-4月數據顯示：從市場占比來看，超高端+市場占比達33.2%，超高端市場占比31.2%，高端市場占比24.2%，中高端市場占比8.6%，中低端市場占比2.7%。 其中，超高端+、超高端與高端三大梯隊合計占比已高達88.6%。這是支持盛睿安認為產品超高端化的核心數據。

　　針對此數據，普天盛道咨詢認為，AC尼爾森的數據雖然能夠代表高端化的趨勢，但是因為其數據采集的特殊性，無法計算嬰配粉終端零售巨大的隱形打折、積分回饋、掃碼現金返利、大額促銷品捆綁銷售等銷售行為，因此不能做精準數據決策采集。

　　在普天盛道看來，中國市場的真實情況是，超高端+和超高端綜合占比約40%左右，高端和中高端綜合占比約40%左右，中低端市場仍然有20%的容量。

　　如果企業的決策數據出現了偏頗，可能會引發戰略失誤。

　　達能劍指中國市場前三

　　內資外資品牌能否答應

　　盛睿安還指出：在全球多數國家，嬰配粉市場前三企業的份額通常超過70%，而中國前三企業的合計份額僅約50%，這意味著國內市場未來的行業集中度仍有提升空間。

　　實際上，中國嬰配粉市場占有率在過去15年來，就一直在變化和集中，尤其在2016年之后，市場集中度逐步加快。

　　“在集中度進一步增強的過程中，中國市場出現了全球任何市場都不曾出現的‘規模不經濟’現象、‘多品牌裸價銷售’等”，普天盛道咨詢創始人、董事長雷永軍告訴乳業圈：“這不僅限制了大品類戰略，也摧垮了市場集中度的戰略夢想。這是最近五年來國內外綜合排名前十的企業市場占有率難以快速提升的根本，也是頭部企業戰略失效的原因。”

　　雷永軍認為：規模不經濟打破了頭部企業贏家通吃的策略，多品牌裸價銷售是導致行業中大型企業陷入壓貨、亂價和竄貨的根源。

　　在如此背景下，達能開啟的高端化戰略很有可能是劍指中國嬰配粉前三。達能的意圖十分清晰，它將依托深厚的科研實力與品牌優勢，推行高端化策略，順著這一輪行業出清帶來的集中度提升紅利，躋身中國嬰配粉市場前三強。

　　達能的理想很豐滿，但中國嬰配粉市場的格局和競爭遠比想象中復雜。

　　2025年，國產嬰配粉龍頭飛鶴與后起之秀伊利展開了一場激烈的“王座爭霸賽”。在這場爭奪行業老大的較量中，雙方不相上下：

　　伊利憑借收購澳優在羊奶粉領域的優勢，以及自己多年的渠道優勢協同發力，嬰幼兒配方奶粉零售額市場占有率達到18.3%，成功登頂行業第一；而飛鶴則穩守陣地，全年嬰配粉銷售額達158.68億元，依托星飛帆系列等核心大單品策略，再次蟬聯中國銷量七連冠。

　　伊利以“零售額第一”強勢登頂，飛鶴穩守“銷量第一”的寶座，達能要想拿下其中任何一家，難度都極大。

　　事實上，第二梯隊的競爭對手更是棘手。

　　中國品牌有君樂寶、圣元國際、合生元、貝因美等企業；外資品牌有美素佳兒、惠氏、雀巢、A2；資本控制品牌有美贊臣，這些企業都不甘落后。

　　從當前的價格帶來看：

　　“超高端+”梯隊中，皇家美素佳兒簽名版（單罐售價700元以上）、皇家美素佳兒莼悅以及伊利金領冠珍護源初（后兩者單罐售價均在400元以上）等代表性產品，主打頂奢珍稀奶源與極致活性營養；

　　“超高端”梯隊中，合生元派星、a2至初、飛鶴跡萃及惠氏啟賦藍鉆等品牌（單罐售價均在350元以上），憑借持續優化的配方在免疫與吸收領域建立起了堅實的科研實證壁壘；

　　“高端”梯隊中，涵蓋伊利金領冠珍護鉑萃、飛鶴星飛帆/卓睿、君樂寶恬適等品牌（單罐售價均在250元以上）。它們依托奶源優勢與特色營養素，成為了各大乳企的利潤引擎，其成熟配方也已歷經長期的市場驗證。

　　由此可見，在高端奶粉市場，達能不僅面臨著菲仕蘭、a2等外資品牌的競爭，同時還要應對伊利、飛鶴、合生元等本土品牌的挑戰。

　　在巨大的競爭面前，我們還要應對中國消費者的變化。正如達能CEO盛睿安之前與摩根大通分析師的談話中所說，中國消費者對產品極其了解，對科學極其精通，對所使用產品極其挑剔。

　　因此，達能要進入中國三強，未來面臨的挑戰還是很多。

　　“中國的企業家已經在研究，未來人口出生掉到每年500萬左右，市場該如何應對，而外資企業家往往還在過去的數據中決策”，雷永軍告訴乳業圈：“對中國嬰幼兒奶粉市場有著自己的獨特性，過去、現在、未來都不能按照固定的格式看待。”

　　我們期待，無論市場如何競爭，無論誰最后成為中國三強，中國嬰幼兒配方奶粉市場都能夠從“營銷溢價”向“科學價值”回歸。我們也希望，所有品牌都能夠真心愛護自己的消費者，讓消費者喝上安全、品質的產品。