嬰幼兒配方奶粉業務持續下滑，營養品成為健合集團的救命稻草。8月22日，健合集團公布2023年中期業績顯示，其上半年營收、利潤實現雙增長。值得注意的是，業績增長背后是營養補充品的快速增長，而嬰幼兒配方奶粉業務處于持續下滑狀態，這被業界認為是健合集團押注營養品市場原因。

　　Swisse是健合集團開拓營養品市場的主力軍，但這張王牌也面臨保健品“藍帽子”爭議。隨著中國營養品市場不斷擴大，在新老品牌魚龍混雜的關口，健合集團要深入闖關國內營養品市場，或許并不容易。

　　奶粉向左，營養品向右

　　奶粉業務動力不足，健合集團將希望放在營養品領域。

　　根據健合集團公布的2023年中期業績，上半年，健合集團營收69.8億元，同比增長17.2%；凈利潤6.1億元，同比增長28%。這份成績主要是由于高利潤率的營養補充品的快速增長，其收入占集團總收入的60.1%。其中，中國市場營收同比增長15.4%，占集團總收入72.7%，為營收最大貢獻者。

　　在成人營養與護理用品業務(ANC)、嬰幼兒營養與護理用品業務（BNC）、寵物營養與護理用品業務(PNC)三大業務板塊中，包括合生元嬰幼兒益生菌及營養品、Swisse斯維詩VHMS產品、Solid Gold素力高以及Zesty Paws快樂一爪寵物補充品在內的營養補充品均實現增長。但嬰幼兒配方奶粉業務則處于持續下滑的狀態。

　　財報數據顯示，今年一季度，健合的嬰幼兒營養與護理用品業務收入同比減少了9.2%，其中嬰幼兒配方奶粉業務的銷售減少了22.6%；上半年，嬰幼兒營養與護理用品業務依舊呈現下滑狀態，同比下滑2.1%。

　　健合集團在財報中稱，上半年，嬰幼兒配方奶粉收入下降10.2%，不過部分被合生元嬰幼兒益生菌及營養補充品48.7%的強勁增長，加上合生元兒童軟糖系列等新的創新產品所抵銷。

　　健合集團相關負責人在接受北京商報記者采訪時表示，“當前中國嬰幼兒配方奶粉整體行業都面臨生育率下降等系統性挑戰，集團持續穩步實施其他渠道策略，進一步鞏固市場份額，電子商務渠道依然取得了正增長。中國嬰幼兒奶粉業務平穩過渡，接下來將專注把新國標產品順利過渡至我們的所有渠道，鞏固嬰幼兒奶粉業務市場地位”。

　　營養品混戰

　　曾經以益生菌起家、主營嬰幼兒奶粉的健合集團正在尋找新出路，而營養品便是其想要突破的領域之一。

　　與嬰幼兒奶粉市場承壓相反，營養品品類正呈現增長勢頭。朝陽區婦幼保健院附近的一家母嬰店工作人員告訴北京商報記者，“奶粉之外，越來越多的消費者注重補充營養，兒童益生菌、即食維生素等產品，這些產品最近賣得都不錯。尤其是年輕一代媽媽的觀念升級，也十分看重對自身營養的補充，開始有全家化營養品消費的習慣”。

　　凱度數據顯示，2022年國內營養品市場銷售收入2001億元，同比增長7.8%。2023孕嬰童行業大健康品類發展洞察報告顯示，2022年中國母嬰營養品市場規模達819億元，同比增長10.6%，預計到2023年，中國母嬰營養品市場規模將達到944億元，同比增長15.3%。

　　如此之下，包括健合在內的不少乳企也開始選擇向全家營養轉型。如達能布局生命全周期營養業務；新西蘭a2牛奶公司提出a2全家解決方案；澳優布局了覆蓋生命全周期的營養品矩陣，包括上百種乳類產品和200多種營養品，涵蓋嬰幼兒奶粉、中老年奶粉、益生菌產品、養胃粉、特醫食品等。

　　乳業獨立分析師宋亮認為，傳統奶粉企業向全家精準營養轉型已經是目前發展的大方向，隨著中國人越來越重視健康和營養，像Swisse這類營養產品在中國市場熱賣，是必然的趨勢。健合集團這一步轉型是比較正確的。

　　Swisse的身份爭議

　　從營養品上吃到甜頭的健合集團，準備繼續在華推進營養品業務的發展。這其中的主力軍便是2015年收購來的澳大利亞品牌Swisse斯維詩。據了解，Swisse斯維詩的銷售額自收購以來已增長3倍，Swisse斯維詩所在的ANC業務目前已成為健合集團最大增長貢獻來源，上半年實現了43.2%的增長。

　　在7月舉行的健合集團合作伙伴年會上，健合高層透露的發展戰略顯示，今年將重點布局全營養品品類、細化營養品品牌，在中國聚焦高端營養賽道。針對目前增長較快的Swisse斯維詩，將從單一品牌再分化出三個細分子品牌模式，分別針對更細分的市場。

　　但值得注意的是，健合要進一步推進Swisse斯維詩在華的發展，還面臨一道“藍帽子”身份關。

　　據了解，目前Swisse斯維詩的部分產品還未獲得“藍帽子”標識，不屬于保健品。Swisse斯維詩天貓官方海外旗艦店客服告訴北京商報記者，“旗艦店內出售的商品屬于營養補充品，非保健OTC藥品，是沒有‘藍帽子’圖標的。在官方海外旗艦店購買的商品相當于海外購，產品都經過澳洲TGA（海外治療用品管理局）認證，符合澳洲及中國的營養標準”。

　　在專家看來，目前營養品領域入局者眾多，2022年大量的營養品新品牌進入市場，線上有1169個，線下有2.5萬個。其中魚龍混雜，有不少執行的是固體飲料或食品的標準。根據國家食品安全法，只有保健食品可以宣稱功能，保健食品之外的其他食品不得聲稱具有保健功能。這意味著，沒有“藍帽子”的產品在功能宣傳上更需注意。

　　如此，沒有保健品“藍帽子”標識，對于推進Swisse斯維詩在中國保健營養市場的發展會有影響，成為業內外關注的焦點。

　　健合集團相關負責人表示，Swisse斯維詩于中國市場相關發展不受影響。2023年上半年，一般貿易渠道的銷售額占ANC中國市場收入總額的24.4%，同比增長102.1%。截至2023年6月30日，中國內地拓展至52504個零售點，一般貿易渠道的74款Swisse斯維詩產品中含有18款“藍帽子”產品，Swisse斯維詩會持續穩步推動更多“藍帽子”注冊產品落地中國市場。