作為奶酪第一股的妙可藍多，終于交出了2022年業績答卷，盡管受到多重外部因素的影響，但妙可藍多的收入、市占率依然在提升，且儲備了大量新品，有望在2023年陸續上市，從而創造更多的新增長極。

　　公告顯示，2022年，妙可藍多實現營業收入接近48.3億元，與2021年44.78億元相比，增長7.84%左右，其中奶酪業務實現收入約為38.69億元，較上年同期增長16%左右。

　　對此，妙可藍多方面表示，報告期內，公司積極調整經營戰略，努力克服宏觀環境不利影響，部署一系列舉措，保證生產經營的穩定運行，化危為機，以多種方式積極應對市場變化。

　　同時，妙可藍多的零售渠道線上線下全域協同，在零售渠道、渠道深度和渠道廣度方面都取得了突破性進展。截至2022年12月31日，妙可藍多共有經銷商5218家，銷售網絡覆蓋約80萬個零售終端，同比增加20萬個。

　　東方證券在研報中認為，妙可藍多堅持“低溫做精、常溫做廣”的渠道策略，打好堅實渠道基礎，隨著線下消費場景逐漸復蘇，公司以常溫奶酪棒為主的即食營養系列需求有望快速恢復，看好妙可藍多2023年業績彈性。

　　業內人士則告訴《五谷財經》，妙可藍多已經全面鞏固了在奶酪行業中的領導者地位，隨著國內經濟逐漸復蘇，疊加有關刺激消費政策的出臺、落地，奶酪行業將進入黃金周期，妙可藍多的業績會從2023年開始再次駛入快速車道。

　　奶酪市占率超35%，持續擴大領先優勢

　　2022年，受外部環境影響，人口流動受限、貨運物流不暢、消費環境疲軟、線下業務承壓，同時全球通貨膨脹攀升、原材料成本上漲，對各行各業帶來不同程度影響。

　　所以2022年，妙可藍多的利潤也受到一定不利影響，但公司收入、奶酪銷售仍在繼續增長，這是難能可貴的，可見妙可藍多的發展韌性強勁。

　　順應中國乳制品消費升級和國產奶酪快速發展趨勢，妙可藍多始終踐行“讓奶酪進入每一個家庭”的使命，堅定推行“聚焦奶酪”的總體戰略，發展壯大奶酪業務。

　　2022年，妙可藍多的奶酪業務規模持續擴大，奶酪板塊實現收入接近38.69億元，同比增長16%左右，奶酪產品收入占公司主營業務收入比例達到了80.30%，同比增加5.68個百分點；奶酪產品毛利占公司主營業務毛利比例為95.94%，同比增加1.01個百分點。

　　雖然受交通物流不暢及國際大宗商品價格上漲影響，原輔材料和物流成本大幅上漲，妙可藍多奶酪板塊毛利率有所下滑。

　　但是，妙可藍多持續優化業務結構，奶酪業務收入及毛利貢獻相比上年同期均有所提升；妙可藍多的經營韌性凸顯，核心奶酪業務增長的速度、質量及結構均持續向好。

　　特別提振資本信心的是，根據凱度消費者指數家庭樣本組，在2022年中國奶酪品牌銷售額中，妙可藍多奶酪市場占有率超過35%，奶酪棒市場占有率更超過40%，公司穩居行業第一并持續擴大領先優勢。

　　另外，根據Euromonitor統計，中國奶酪零售市場品牌市場占有率中，2022年妙可藍多以32.7%排名第一。

　　“在奶酪行業中，妙可藍多的龍頭地位已經無人能夠撼動，這是資本長期看好妙可藍多的基石。”業內人士預計，進入2023年，妙可藍多有望迎來新的快速增長時代，特別是奶酪業務將開啟“爆發”模式。

　　經過多年發展，當前我國液態奶、酸奶等細分行業發展已較為成熟，而奶酪受益乳品消費升級，正處于早期快速增長階段，預計將成為未來乳制品行業的主要增長點。

　　根據中國奶業協會發布的《奶酪創新發展助力奶業競爭力提升三年行動方案》，到2025年，全國奶酪產量達到50萬噸，全國奶酪零售市場規模突破300億元。

　　也就是說，中國奶酪產業正在進入快速發展期，而作為奶酪行業絕對龍頭的妙可藍多，無疑將成為最大的受益者。

　　常溫產品成為妙可藍多在即食營養奶酪系列的第二增長極

　　作為奶酪行業的引領者，妙可藍多貫徹“以消費者為導向，用工匠精神，做極致產品”的經營理念，不斷加大研發投入，持續提升研發能力。

　　報告期內，妙可藍多全新升級的研發中心投入使用，具備基礎研究、應用研究、產品檢測、國際交流等多種功能，為國內最為領先的奶酪研發中心；公司從全球視角出發，聘請國內外資深專家，形成了一支以行業專家領銜的研發團隊；前瞻布局引進世界一流生產設備，積極與來自歐洲、澳洲的奶酪公司展開合作，引進先進生產技術；同時，公司圍繞乳制品深加工，不斷拓展研發領域，與中國營養學會成立了奶酪營養與創新研究中心。公司研發能力的持續提升，為“產品引領”打下了堅實的基礎。

　　妙可藍多方面指出，隨著研發能力和產能配置的提升，公司以消費需求為導向，不斷進行“人群破圈”和“場景破圈”，奶酪產品矩陣持續完善，助力經營業績的快速成長。

　　在即食營養奶酪方面，妙可藍多的低溫奶酪產品在保持基礎款產品繼續領先的同時，不斷迭代升級。

　　報告期內，妙可藍推出了全程有機、66%干酪含量、9.0g優質乳蛋白、原生高鈣好吸收的有機奶酪棒新品和55%干酪含量、特別添加10億專利益生菌、純牛乳強化配方的金裝奶酪棒，以豐富的產品布局滿足消費者不同層次的需求。

　　而在常溫產品方面，妙可藍多在業內率先推出了極具技術含量的常溫奶酪棒。作為兒童的健康食品，常溫奶酪棒實現“場景破圈”，滿足了孩子們的多元場景需求。

　　為此，妙可藍多不斷豐富常溫奶酪產品品類，推出常溫產品每日吸奶酪、妙同學常溫奶酪棒，實現“人群破圈”；還于報告期內推出鈣多多系列線上款常溫奶酪棒，實現線上線下全渠道覆蓋。

　　值得關注的是，常溫產品一經上市就廣受好評，伴隨常溫渠道的拓展，迅速成為妙可藍多在即食營養奶酪系列的第二增長極，帶動公司核心奶酪棒系列產品以超過40%的市場占有率在業內持續領先。

　　其次，在家庭餐桌奶酪方面，妙可藍多緊扣“烘焙”和“早餐”場景，持續進行創新升級。由馬蘇里拉、黃油、奶油芝士組成的“烘焙三寶”得到了市場廣泛認可。

　　2022年，妙可藍多煥新推出了60%干酪含量、新西蘭AQ草飼奶源認證的金裝奶酪片等多款產品契合早餐場景。同時，妙可藍多基礎款奶酪片不斷豐富口味，推出香甜牛乳和榛子花生醬口味，以期將更多奶酪產品推向消費者餐桌，并由此打造公司新的增長曲線。

　　報告期內，妙可藍多的馬蘇里拉、奶酪片等家庭餐桌奶酪產品均實現快速增長，獲得眾多家庭擁戴，其中奶酪片更是實現營業收入倍數增長。

　　另外，在餐飲工業奶酪領域，妙可藍多繼續保持國產大包裝馬蘇里拉奶酪的領先位置，且在西餐、烘焙、茶飲、工業及中餐渠道獲得廣泛應用。

　　據悉，2022年，妙可藍多非公開發行股票募投項目穩步推進。待募投項目全部建成后，公司將形成上海、天津、吉林、長春4個城市6間工廠的產能布局，公司將進一步鞏固產能優勢，滿足市場需求。

　　對此，光大證券在研報中表示，展望2023年，隨著疫情逐步過去，線下商超客流逐步恢復，妙可藍多的常低溫奶酪棒在渠道擴張和產品組合豐富下將實現較快增長；家庭餐桌系列和餐飲工業系列分別在奶酪片大單品增長和餐飲客戶開拓的幫助下，都有望繼續實現高速增長。