奶酪是牛奶經濃縮、發酵而成的奶制品，一直以來被稱為“乳品中的黃金”，營養價值很高，富含蛋白質、鈣和磷等營養素，可以促進代謝，增強活力。

　　民以食為天從來不是虛話，尤其是隨著西式餐飲、烘焙和新式茶飲等的興起，奶酪的消費場景不斷增多。

　　公開數據顯示，2020年中國奶酪產量達15.28萬噸，同比增長16.1%，而2020年中國奶酪需求量達25.87萬噸，同比增長5.0%，需求量大于產量，一般靠進口來填補缺口。

　　與發達國家相比，我國不僅奶酪消費量低，現階段的消費結構也以液態奶為主，奶酪的消費量只占4%。但在消費升級的大趨勢下，一切都在發生變化：功能性食品大火，追求健康、營養、美味的Z世代正在撐起一個新的消費市場；2019年中國人均液態奶消費24.4kg，增速放緩，已經臨近消費瓶頸，從“喝奶時代”向“吃奶時代”切換的勢頭逐漸明顯。

　　目前，奶酪已成為乳品消費的新增長點，增速較快。若按液態奶消費量30%比例計算，奶酪消費量將有6倍以上增長空間。2019年國內乳制品行業（不含奶粉）市場規模為4196.3億元，若以奶酪品類18%的市場規模占比估算，隨著國內奶酪消費習慣形成，市場規模有望逼近千億。

　　我國奶酪銷售渠道主要分為餐飲和零售兩端，其中餐飲奶酪消費占主導地位，將隨著西式快餐拓店穩定增長。2010-2020年我國餐飲奶酪消費量從3.4萬噸增至14.1萬噸，CAGR為15.3%。然而，國外企業具備原料優勢和穩定B端客群，國產替代難度較大。

　　目前占全國奶酪銷量比30%左右的零售渠道之所以會被寄予厚望，原因主要在于以奶酪創新的網紅零食近年受到消費者關注，本土企業積極布局；隨著西方文化的滲透，與90后成為新一代消費主力軍更愿意探索美食的西式做法，家庭烘焙流行，奶酪碎開始在零售市場走紅等。

　　在各類影響C端奶酪市場規模增長的因素中，細分人群效應顯著。據此前凱度消費者指數數據顯示，兒童奶酪零食占據奶酪零售市場份額的55%，是近幾年增速快的細分品類之一。相較上一代父母，80、90后寶媽群體對兒童零食的排斥性更小，會主動為兒童購買零食，并對寶寶零食的營養、健康、安全有著更高的要求與購買欲望。奶酪棒在安全健康的基礎上，同時具備休閑零食，營養補充雙重屬性，適合兒童消費場景。

　　此外，兒童的口味偏好、飲食習慣容易養成。兒童奶酪迎來發展紅利期。根據光大證券的預測，在奶酪市場上，低溫奶酪棒的市場空間預計200億元，常溫奶酪棒的市場空間預計300億元，具有豐富的想象空間。

　　而對于兒童市場的研發達到一定程度之后，許多奶酪品牌將視線轉向成人市場，消費場景覆蓋通勤、下午茶、夜宵等。此外，奶酪與中餐烹飪結合點有待發掘，家庭佐餐或是國內企業成長機遇。

　　《親子商業志》曾發布針對兒童奶酪細分行業的深度商業分析《誰動了兒童奶酪頭部玩家的“奶酪”？》，今天嚴選的券商報告從產業結構、行業發展重點、主流品類、投資建議等方面為先行者、從業者提供洞見。