近年來，奶企“出海”已非新鮮事。

　　日前，飛鶴（6186.HK）加拿大子公司Canada Royal Milk官網發布公告稱，已獲得加拿大衛生部（Health Canada）以及加拿大食品檢驗局（CFIA）的批準，首批嬰幼兒配方奶粉已進入生產階段，成品將于今年夏天在當地零售渠道上市銷售。

　　據不完全統計，除飛鶴外，伊利（600887.SH）、蒙牛（2319.HK）、圣元、合生元等奶企也實施了“走出去”戰略。此次飛鶴獲得加拿大首張嬰幼兒奶粉執照，后續將生產銷售哪些產品？該類產品是否能獲得當地消費者認可？

　　01.

　　◤加拿大子公司

　　已開始生產嬰幼兒奶粉◢

　　有媒體報道稱，飛鶴加拿大子公司本次獲得的嬰幼兒奶粉生產準許，成為當地首家嬰幼兒配方奶粉生產企業。該生產工廠于2017年6月開建，2019年調試完成。

　　記者嘗試聯系飛鶴對外發言人，咨詢加拿大子公司即將上市銷售的嬰幼兒奶粉具體情況，是否與國內在售產品同步。對方表示，目前暫不對外公布。

　　不過，據加拿大工商聯合總會2017年8月發布的一篇文章指出，飛鶴在金斯頓修建的工廠，占地面積2.8萬平方米，將有一條牛奶粉生產線和一條羊奶粉生產線。該工廠生產的奶粉大概有20%將會在北美市場出售，其他奶粉將面向亞洲市場出售。

　　該計劃是否發生變化，有待Canada Royal Milk嬰幼兒奶粉新品發布會公布相關信息。

　　值得一提的是，飛鶴自成立以來，一直專注于研制“更適合中國寶寶”的產品。該公司在年報中曾指出，著力打造中國“乳業芯”，在中國母乳研究領域保持領先地位。若今年夏季Canada Royal Milk上架的嬰幼兒奶粉為國內配方，其產品會否出現“水土不服”？

　　目前，Canada Royal Milk官網產品頁面暫未看到任何有關嬰幼兒奶粉的信息，僅有一款名為CAPRISS的羊奶粉在售。該公司對CAPRISS羊奶的介紹為，富含維生素D，是北美首款優質全脂羊奶粉。

　　點擊購買，頁面自動跳轉至亞馬遜平臺。從亞馬遜處可以看到，CAPRISS羊奶粉一罐重量為640克，售價為49.99美元（約人民幣362.28元），可與飲料、麥片谷物搭配使用，同時可用于烘焙、烹飪等用途。

　　02.

　　◤海外業務收入腰斬◢

　　據行業咨詢公司弗若斯特沙利文數據，2019年起，國內嬰幼兒配方奶粉行業的零售銷量就保持著下行的趨勢，預計到2025年，該市場零售銷量將降至76.49萬噸，2020年至2025年的復合年增長率為-4.1%。

　　隨著國內新出生人口的持續減少、嬰幼兒奶粉需求減少，奶企們要想保持著穩步增長的業績表現，除豐富產品結構外，“出海”亦成為眾多奶企的重要發展戰略。

　　據悉，除飛鶴外，伊利、蒙牛、圣元、合生元等奶企也實施了“走出去”戰略。

　　以蒙牛為例，2019—2023年，該公司來自海外地區的營業收入分別為7.11億元、18.29億元、30.73億元、45.95億元、42.88億元。可以看到，蒙牛海外業務的收入在近年呈翻倍式增長，為其總營業收入貢獻不少業績。

　　不過，對于飛鶴而言，其“出海”戰略的成效或正在逐步減少。

　　據該公司年報及全年業績公告，2019—2023年，飛鶴來自海外市場的營業收入分別為5.59億元、2.88億元、2.19億元、2.08億元、2.44億元。2023年，該公司的海外收入新增加拿大地區收入3779.7萬元，若剔除該新增地區的銷售收入，飛鶴在原有海外市場的銷售收入呈持續下跌態勢。

　　需要指出的是，據加拿大工商聯合總會，在引入飛鶴入駐當地市場前，加拿大已經很多年不生產配方奶，當地乳業局一直在尋找本土配方奶生產商，但沒有公司有興趣將業務拓展至配方奶。

　　早在2023年，還曾有報道顯示，受美國“奶粉荒”危機，加拿大多倫多配方奶貨架基本被搬空。加拿大衛生部還為此臨時出臺政策，以促進從具有與加拿大相似的高質量和制造標準的其他國家/地區進口同等嬰幼兒配方奶粉。

　　飛鶴將加拿大作為另一重點布局的海外市場，在當地建立生產工廠，從一定程度上緩解了加拿大嬰幼兒配方奶粉供應僅靠進口的困局。同時，隨著今年夏季該公司的嬰幼兒奶粉即將在當地上市銷售，其海外收入情況或將發生變化。

　　03.

　　◤特醫奶粉未在線上銷售◢

　　據飛鶴天貓旗艦店，目前在售的嬰幼兒奶粉共有7大系列，分別為星飛帆、星階優護、臻愛倍護、飛帆、臻稚有機、小羊妙可、卓睿A2酪蛋白。

　　其中，星飛帆系列最暢銷，也是飛鶴主推系列產品。星階優護添加了益生菌，適合消化吸收不好、容易上火便秘的寶寶。臻愛倍護含乳鐵蛋白，主打提高寶寶抵抗力。飛帆是標準配方，價格實惠，可以滿足一般需求。小羊妙可為羊奶粉，適合消化吸收不好、牛奶蛋白過敏的寶寶。

　　需要指出的是，自2021年來，飛鶴嬰幼兒配方奶粉的銷售收入持續下滑，從2021年的215.15億元跌至2023年的178.77億元，該公司亟待尋找新的業績增長點。

　　而早前，曾有專家指出，隨著現代社會女性生育年齡的不斷提高，剖腹產、早產兒等比例在大幅增加，特殊醫用嬰兒配方食品的市場需求不斷擴大，預計未來市場將有較大增長空間。

　　艾媒咨詢的報告數據印證了上述說法。據艾媒咨詢，2020年，中國特殊醫用食品市場規模從2016年的25.9億元增至77.2億元，擴大約3倍。預計到2027年，該市場規模將達234.2億元。

　　或許是看中該賽道發展前景，2021年，飛鶴推出首款特殊醫學用途嬰幼兒奶粉“蓓舒消”。近期，該公司又一口氣推出“蓓舒維”、“蓓舒煥”兩款特殊醫學用途奶粉。

　　其中，“蓓舒消”為無乳糖配方，蛋白質完全由乳清蛋白提供，由其他碳水化合物完全替代乳糖，確保各原輔料中不添加乳糖的同時，還特別添加專利OPO、牛磺酸和5種核苷酸等營養成分。

　　“蓓舒維”、“蓓舒煥”的目標群體則是早產/低出生體重的嬰兒，針對不同胎齡及出生體重，配方存在一定程度的區別。

　　如“蓓舒維”針對的是胎齡小于34周、出生體重小于2000g的早產兒，其配方中添加的中鏈甘油三脂（MCT）約占總脂肪的30%，低乳糖含量為55%，含DHA、ARA、膽堿等成分。

　　“蓓舒煥”針對的是胎齡大于34周或出院后母乳不足的早產兒，其配方中添加的MCT約占總脂肪的20%，低乳糖占比為75%，含結構脂（OPO）、低聚半乳糖（GOS）、膽堿、DHA、ARA等成分。

　　但上述三款產品目前暫未在京東、淘寶、拼多多等線上平臺售賣，記者聯系飛鶴線下經銷商咨詢，對方回復稱飛鶴產品有區域保護，上述三款產品有現貨出售。