當前，中國的乳品市場正處于一個關鍵的十字路口。受多種因素影響，原奶供應過剩導致奶價下跌，而消費者對乳制品的需求相對疲軟，這給整個行業帶來了前所未有的挑戰。面對這種情況，乳品企業正在積極探索各種應對策略，以期在競爭激烈的市場中脫穎而出。

　　乳品企業正在通過調整奶牛存欄量以適應市場變化，優化資源配置，也在加大對乳品深加工技術的研發力度，通過創新產品種類和提升產品質量來吸引消費者，增強產品的市場競爭力。

　　國家相關部門也意識到了乳品市場的重要性，并采取了積極措施來幫助市場。最近，國家五部門聯合發布通知，鼓勵使用生鮮乳生產液態奶，這一政策有望促進液態奶消費的提升，從而對穩定奶價產生積極影響。

　　其實乳品市場的價格波動呈現出明顯的周期性特征。在經歷了短暫的低谷期后，隨著消費者對生鮮乳需求的恢復，預計市場將逐步理性，奶價也有望迎來新一輪的穩定周期。

　　Section 1

　　政策推動

　　6月24日，據國家發改委官網，國家發展改革委、農業農村部、商務部、文旅部、國家市場監管總局等五部門近日聯合印發了《關于打造消費新場景培育消費新增長點的措施》（以下簡稱“《措施》”）的通知，以培育和壯大消費新增長點，促進消費穩定增長。其中特別提到了促進制定乳制品產業相關標準、鼓勵用生鮮乳生產液態奶等措施。

　　《措施》的發布為乳制品行業帶來了政策上的利好，乳制品產業相關標準的制定和實施有助于提升乳制品的整體質量，增強市場的消費信心，促進乳品消費復蘇。在原奶供應過剩的背景下，不少乳企選擇進行大面積噴粉，而鼓勵用生鮮乳生產液態奶，將促進生鮮乳的需求增長，減輕原奶供應過剩問題。

　　《措施》還就嬰幼兒、老年人群培育消費新增長點提出相關措施，包括拓展銀發消費新場景，積極發展育幼消費。嬰幼兒和老年人群也是乳品市場的重要消費群體，相關消費場景的拓展也可以為乳制品提供更廣闊的市場空間。相關乳企可以針對這類人群進行差異化的產品布局，通過滿足嬰幼兒和老年群體的乳品需求，促進乳品消費的增長，同時為企業帶來更多收益。

　　除了鼓勵生鮮乳的應用拓展，此前發布的2024年中央一號文件中，也提出“完善液態奶標準，規范復原乳標識，促進鮮奶消費”。現階段的乳品市場中，鮮奶符合乳制品升級需求，更容易實現高端化和差異化。相關數據顯示，預計到 2025 年，中國鮮奶市場規模將達到 571.6 億元，鮮奶市場規模的擴張可以帶動優質奶源的需求增長，也可以促進奶價的回漲。

　　政策的推動對于鮮奶需求增長和乳品消費復蘇起著積極作用，也為乳企提供了解決奶源供應過剩問題的思路，隨著乳企對國家政策的響應，乳制品行業的發展態勢還將更加積極，促進奶價的復蘇。

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　　用生鮮乳生產液態奶

　　提升鮮奶利用率

　　現在一些液態奶會應用乳粉來進行產品生產，從電商平臺查看液態奶產品，市場中部分調制乳和乳飲料都以乳粉為原料進行生產，尤其是乳飲料這一品類，產品配料表前三大多為水、乳粉和白砂糖。對于乳企來說，乳粉的應用在成本上來說是比較合適的選擇。

　　但是隨著整個行業對品質提升的追求和政策上的推動，生鮮乳的應用也會隨之變高，并且目前生鮮乳的市場供應處于供過于求的狀態，使用生鮮乳生產液態奶可以提高利用率，減少資源的浪費和自有牧場的成本損失。

　　與乳粉相比，生鮮乳的品質和口感都相對更高，有利于提升液態奶產品的品質和口感。在政策的推動下，生鮮乳的應用增加將為市場提供更多優質的產品，原料的升級也可以促進乳制品向高端化方向發展，為產品增加賣點提升競爭力，不僅能夠提高原奶的利用率，還能提高產品的價值。

　　隨著健康飲食的觀念不斷提升，現代市場對于飲奶的認知也在逐漸深入，對于乳制品的營養化要求也會隨之提高。現在我國的人均飲奶量已經有所提高，但仍與國際水平存在差距，乳品市場還有很大拓展空間。推行使用生鮮乳生產液態奶符合乳品市場的營養化、高端化發展趨勢，有助于推動乳品行業的品質升級和規模拓展。

　　推行用生鮮乳生產液態奶，可以大大提升鮮奶的用量，解決供大于求的現狀。現在原奶價格下行，奶價趨近于歷史低點，相關乳企可以把握時機進行產品升級，根據乳品行業的發展規律，隨著原奶應用量的增加，奶源過剩問題將會在一定程度上得到解決，未來原奶價格也將有所回漲。

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　　三年一周期

　　是否能步入上漲階段？

　　乳制品行業內不斷延續著“缺奶-漲價-養牛-過剩-殺牛-缺奶”的周期性，奶源過剩屬于階段性現象，一段時間后就會有所好轉。此前我國乳品行業在2014年經歷了奶價持續下跌，數據顯示，2014-2018年奶價一路下降到3.75元/KG，降幅超10%，其后在3.47元/KG的低位波動，直到2018年奶價開始觸底反彈。

　　2022年至今，奶價又處于下行階段，截止到2024年6月，我國奶價仍在走低，寧夏奶產業協會數據顯示，內蒙古、河北等10個主產省份生鮮乳平均價格3.32元/公斤，比前一周下跌0.6%，同比下跌13.5%。從行業的奶價波動周期來看，馬上要步入三年周期中的上漲階段了，有行業內人士預測在今年年底奶價會有所改善，不過奶價的波動是否會按照行業內預計的趨勢發展還需要具體分析。

　　乳制品行業這種周期性波動主要受到奶源供應、市場需求、養殖成本以及政策環境等多重因素的影響。當前奶源過剩主要是由于前期受奶業振興政策吸引，奶牛存欄量穩步回升，根據國家統計局數據，2022年中國奶牛存欄1160.8萬頭，與2021年相比增長6.1%，自2018年以來奶牛存欄增長大幅提高。

　　同時養殖技術的提升也提高了單產水平，導致牛奶產量持續增長。然而國內乳制品需求卻呈現疲軟狀態，需求的增長遠遠跟不上供給的增長，導致了階段性奶源過剩的現象。

　　現在乳企和牧場也在進行養殖結構的調整，逐漸壓縮奶牛的產能，奶源供應會逐漸趨于平衡。國家政策也在對乳制品行業進行扶持，出臺了促進鮮奶消費、鼓勵生鮮乳應用拓展等方面的政策，促進乳制品消費的復蘇。

　　認知&淺評：雖然當前乳制品行業面臨階段性奶價下行的挑戰，但國家已經出臺了有利于乳制品行業發展和產品品質提高的政策，在政策的推動下，乳品消費將會復蘇，乳企和牧場也在合理控制產能。在行業整體的共同努力下，奶價將會迎來回暖階段。從行業規律來看，未來一段時間內奶價將會有所回升，不過預估結果能否實現還要在于乳企的產能調整、產品升級、促進消費等多方面的具體實施。